Aksjemarkedet (FR) er et finansielt og økonomisk instrument opprettet for å utføre ulike operasjoner med verdipapirer: kjøp, salg, børs, pant (et godt eksempel er London Stock Exchange, hvor det handles med verdipapirer til en rekke av de største selskapene i verden). FR ble opprettet for å regulere omsetningen av aksjer, veksler og obligasjoner. Det britiske aksjemarkedet er av største interesse for analyse (FRV), regnet som en av de eldste i verden. En annen grunn til at jeg bestemte meg for å analysere nøyaktig FRV er at det er det største internasjonale markedet i Europa og over hele verden. Aksjemarkedet i England er også interessant med tanke på historien om dets opprinnelse og utvikling. Jeg var også nysgjerrig på å vite hvordan pandemikrisen har påvirket Covid-19 på FRV... Derfor bestemte jeg meg for å skrive en artikkel som dekker alle de ovennevnte og noen andre emner relatert til det britiske aksjemarkedet.
Funksjoner på det britiske aksjemarkedet, utviklingshistorie
Det økonomiske grunnlaget for dannelsen av det britiske verdipapirmarkedet begynte å forme seg i XVI århundre under dronning Elizabeths regjeringstid. England begynte å utvikle seg raskt, økte sin maritime tilstedeværelse og økte volumet av handelsoperasjoner. Etter hvert som kjøpskapitalen vokste, begynte bankene å dukke opp som långivere for forskjellige selskaper.
Historien om fremveksten av Bank of England er veldig interessant. Til slutt XVII århundre førte landet en krig mot Frankrike. Da statskassen ble tom, ble regjeringen tvunget til å be om et lån på 1200000 millioner pund fra lokale kreditorer. Til gjengjeld fikk sistnevnte muligheten til å opprette sin egen bank. Opprinnelig et aksjeselskap, spesialiserte det seg på utlån til regjeringen, med ethvert lån kun gitt ved beslutning fra det britiske parlamentet. Siden da sentralbanker er tradisjonelt underordnet myndighetene i det landet. I 1695 ble Central Bank of Scotland dannet, hvis funksjon var lik Bank of England.
I mellomtiden fortsatte det britiske aksjemarkedet å vokse raskt, og skapte konkret konkurranse for bankene. Den første seriøse konkurrenten var London børssom ble grunnlagt i 1773. Årsaken til utseendet var handel med aksjer i private selskaper, og ikke statspapirer. Det er bemerkelsesverdig at de første børsinstrumentene ikke bare omfattet verdipapirer fra utenlandske handelsselskaper, men også aksjene i Bank of England. I løpet av flere tiår fortsatte det engelske aksjemarkedet sin raske utvikling. Det ble dominert av aksjer i private firmaer. Etter å ha overvunnet konkurransen til staten, London Stock Exchange begynte å eksistere som et uavhengig instrument, uavhengig av banker.
Hurtig vekst FRV sikret ham en ledende posisjon i verden. Når det gjelder pengeomsetningen, rangerte den først til første verdenskrig. Senere mistet han det amerikanske mesterskapet. Så dukket det opp en annen seriøs konkurrent i møte med Japan. Utviklingsstadiet i moderne FRV faller på etterkrigsårene, da verden med suksess overvant fascisme og nazisme. Den britiske regjeringen har begynt en kurs for å avnasjonalisere den offentlige sektoren av økonomien, og bidra til aksjekapitaliseringen i den private sektoren av den offentlige økonomien. I 2000 ble andelen FRV i den totale omsetningen av aksjer, regninger og andre verdipapirer var bare 6%. Det vil si at Storbritannia falt til tredjeplass, henholdsvis henholdsvis Japan (15%) og USA (46%). Selv om det engelske markedet når det gjelder omsetning og den totale markedsverdien av verdipapirer bare er på tredjeplass, er det ledende i antall internasjonale transaksjoner med verdipapirer.
For øyeblikket fortsetter den britiske regjeringen å jobbe for å skape et solid juridisk rammeverk for funksjonen FRV... Dermed prøver tjenestemenn å kvitte seg med hundre år gamle tradisjoner for en overgang til streng regulering basert på lovgivningsakter. Det er bemerkelsesverdig at statens deltakelse i forskriften FRV kommer ned på publisering av relevante lover og dannelse av et regelverk.
UK aksjemarked - angelsaksisk modell
Karakteristisk trekk FRV, samt aksjemarkedene i en rekke engelsktalende land (Australia, USA, Canada) er uavhengigheten til bankorganisasjoner fra verdipapirsektoren, det vil si bruk av den såkalte "angelsaksiske" modellen, som har følgende funksjoner:
- Aksjemarkedet er en viktig investeringskilde;
- Aksjemarkedet er det største markedssegmentet, med gjeldsinstrumenter tildelt en underordnet rolle;
- Spesialisering av finansielle instrumenter;
- Høyere andel detaljhandelsinvestorer i forhold til statens andel i eierstrukturen;
- Økt granularitet i aksjeeierskap;
- Åpenhet i markedet, preget av et redusert antall restriksjoner på valutakonvertibilitet, kapitalbevegelse, mens utenlandske investorer, mellommenn og utstedere får fri tilgang til markedet.
Det britiske aksjemarkedet inkluderer primær- og sekundærmarkeder. I tillegg inneholder strukturen mange andre markeder, preget av hvilke typer aksjeinstrumenter som brukes og hvilke typer operasjoner som er utført.
Deltakere Britisk aksjemarked
Storbritannia lånte fra den amerikanske erfaringen med handel i aksjemarkedet, spesielt etter ikrafttredelsen av Financial Services Act (1986). De fleste av transaksjonene avsluttes via elektroniske systemer GEMM (marked-beslutningstakere). Sistnevnte får tillatelse til å utføre operasjoner fra Bank of England, som utfører daglig overvåking av kapitaldekning gjennom et datanettverk. Marked-produsenter motta visse fordeler ved å være i stand til å gjennomføre verdipapirtransaksjoner med Bank of England direkte, og fungere som kjøpere av siste utvei. Ikke desto mindre, GEMM er pålagt å rapportere alle transaksjoner til London Stock Exchange, som fortsetter å utøve kontroll over transaksjoner i markedet statsobligasjoner... Marked-produsenterhvorav over 50% er representanter for utenlandske kreditt- og finansielle selskaper, er de viktigste deltakerne i sekundærhandel i markedet statsobligasjoner... Det er også små investorer som kjøper og selger statsobligasjoner mot et lite gebyr.
Børshandel utgjør en stor andel av det totale handelsvolumet i det britiske aksjemarkedet. Det moderne børsnettverket inkluderer 6 av de største børsene i Storbritannia med London Stock Exchange, som er ledende når det gjelder volum for børshandel.
Kjøp / salg av verdipapirer i offentlige selskaper i England skjer utelukkende gjennom børser. I motsetning til USA, hvor børsen brukes til sekundær sirkulasjon av verdipapirer, fungerer den i Storbritannia som hovedelementet i det primære markedet (flertallet av nyemisjonene gjennomføres gjennom børsen). Hvis et selskaps aksjer ikke er notert på børsen, vil de ikke bli børsnoterte.
London Stock Exchange - Historisk bakgrunn og struktur
Selv om denne sentralen ble opprettet i 1773, fungerte den gjennom årene uformelt i forskjellige kaffehus, i bygningen til Royal Exchange og til og med på kontoret til OstIndisk selskaper. På 50-tallet XIX århundre var kontoret til London Stock Exchange plassert ved siden av Bank of England, og antall medlemmer oversteg 2000. Deretter ble bygningen av børsen gjennomgått flere rekonstruksjoner, da antallet medlemmer gradvis økte.
Markedsprisinformasjonstjenesten med et 22-kanals internt TV-system, lansert i 1970, bidro til den betydelige utviklingen av børsen. Denne tjenesten informerte om kostnaden for rundt 700 forskjellige handelsinstrumenter, og rapporterte også om aktivitetene til rundt 200 meglere og bankorganisasjoner. Et internt telefonsystem ble også introdusert for sentralmedlemmer. Øvelsen med den blå knappen har sunket i glemmeboken.
Børsmedlemmer er delt inn i to grupper: meglere og jobbers... De første kommuniserer med kunder utenfor børsen, utfører ordrer (ordrer) for operasjoner med handelsinstrumenter gjennom jobberssom utfører funksjoner som ligner på forhandlere. Trekk jobbers er at de ikke forplikter seg til å handle til beste for kundene. Inntekten deres er forskjellen i kjøps- og salgsverdien av aksjene. I sin tur tjener meglere fortjeneste i form av provisjon.
London Stock Exchange - funksjoner ved handel
Moderne handel med verdipapirer på børsen utføres ved hjelp av to handelssystemer: SETT и SEAQ... Den første ble introdusert i 1997 og bruker prinsippet om å markedsføre ordrer og applikasjoner. Hvis en deltaker legger inn en ordre for en operasjon for å kjøpe eller selge en aksje, vil den bli utført automatisk hvis en tilsvarende motordre blir funnet. SETT brukes til å handle de mest likvide instrumentene. Den totale verdien av verdipapirer i systemet øker betydelig.
SEAQ, ved å bruke prinsippet om å fremme sitater, fungerer på samme måte som NASDAQ (USA). Essensen av systemet er at ethvert verdipapir som er tillatt til handel, må omfatte minst to markederbeslutningstakere (utvekslingsmedlemmer), som forplikter seg til å sitere det i løpet av arbeidsdagen, sette priser og gjøre transaksjoner. I dette tilfellet blir det totale transaksjonsvolumet satt av selve børsen - Normal marked Størrelse. SEAQ brukt til verdipapirhandel, ikke omsettelig в SETT.
I 1996 ble systemet introdusert Crestbrukt som avregnings- og avregningssystem. Den beregner flertallet av aksjene. Det britiske aksjemarkedet bruker regelen om at alle transaksjoner i visse handelsinstrumenter avvikles den tredje virkedagen. Hvis dokkingstrømmen med instruksjoner brytes, betaler motparter en provisjon i samsvar med reglene euroclear.
Bedriftsaksjoner, utbytte og skatt
I henhold til britisk lov er lokale utstedende selskaper pålagt å holde aksjonærmøter minst en gang i kalenderåret, og umiddelbart varsle alle via papir og elektroniske medier. Registraren må motta en intensjonsmelding om å stemme på aksjene 48 timer før møtet. Møtet kan delta enten av aksjonæren selv eller av hans autoriserte person. Eieren av aksjer kan også overføre stemmerett til den nominerte aksjonæren.
Når det gjelder beskatning, er investorer (inkludert ikke-innbyggere) forplikter seg til å betale Frimerke plikt (kongelig stempelavgift), som er 0,5% av transaksjonsbeløpet og 1,5% ved omregning av midler til depotbevis. Bedrifter betaler ikke frimerkeavgift i tilfelle et børsnotering på det lokale og internasjonale markedet når de overfører aksjer uten å faktisk skifte eier. Frimerkeavgift kan betales av både kjøpere av aksjer og selgere (etter avtale mellom partene).
Aksjonærer mottar utbytte enten kvartalsvis eller hver sjette måned. Overføring av midler i form av utbytte utføres vanligvis ved hjelp av interbankbetalingssystemer, for eksempel BACS... Den faktiske utbetalingen av utbytte skjer innen en måned fra det tidspunktet rettighetene til inntekt er fastsatt.
Pandemiens innvirkning på London Stock Exchange
Etter å ha forstått strukturen og funksjonen til det britiske aksjemarkedet, ble jeg interessert i hvordan pandemien påvirket den. Som du vet, falt vårindeksen våren 2020 med 9%, og FTSE-100 London Stock Exchange falt med 10,87%, det er den verste ytelsen på mer enn 30 år. Situasjonen ble enda mer forverret på bakgrunn av et kraftig fall i oljeprisen på grunn av et redusert forbruk og et antall land nektet å redusere produksjonen. Imidlertid ble den såkalte Black Monday og Black Thursday fulgt av stabilisering og vekst. Selv om det nylig var nyheter om kapitalisering eple lik indeksen FTSE-100, dette skyldes mer suksessen til teknologigiganten enn fallet av London Stock Exchange.
Aksjer med lav cap er for tiden i høy etterspørsel i personmarkedet, da de er lavest i verdi. Disse verdipapirene er det beste verktøyet for handelsmenn som ikke har mye startkapital. Hvis du er en nybegynnerhandler, bruk handelsvirksomhet med verktøy AIM (selskaper med lav kapitalisering). bortsett fra det AIM gjør det lettere for nykommere å komme inn på markedet, deres aksjer er preget av en ganske høy volatilitet, det vil si at de kan endre prisen betydelig i korte perioder. Som regel bedrifter AIM dukket opp på markedet relativt nylig, noe som skyldes volatilitet deres aksjer. La meg minne deg på at det britiske aksjemarkedet er blant de største i verden, så her kan du alltid finne verdipapirer fra selskaper fra nesten alle land og sektorer av økonomien.
